Аналитики американского финансового конгломерата JPMorgan предупредили о наличии у ведущего стейблкоина Tether (USDT) уязвимостей, которые вытекают из его потребности в американском рынке и грядущего контроля со стороны регуляторов.
Невзирая на то, что Tether зарегистрирован за пределами Соединённых Штатов, эксперты подчёркивают, что у американских регуляторов есть возможность повлиять на офшорную деятельность стейблкоина, в частности, через Управление по контролю за иностранными активами (OFAC). Этому может поспособствовать предыдущий отказ Tether от замораживания адресов, связанных с криптомиксером Tornado Cash, который ведомство внесло в санкционный список в связи с подозрением в отмывании денег.
Аналитики JPMorgan отмечают, что косвенные меры со стороны регуляторов, а также международное сотрудничество могут затруднить использование Tether. По их мнению, будущий регламент в отношении стейблкоинов, который, скорее всего, приведёт к ужесточению процедуры «Знай своего клиента» (KYC) и мер по борьбе с отмыванием денег (AML), может сделать Tether значительно менее привлекательным, чем альтернативы с большим уровнем прозрачности и соответствия требованиям.
Кроме того, эти эксперты предсказывают, что контроль со стороны регуляторов распространится и на сферу децентрализованных финансов (DeFi), где USDT является жизненно важным источником обеспечения и ликвидности.
В JPMorgan также подчёркивают, что стандарты регулирования стейблкоинов будут координироваться на глобальном уровне через Совет по финансовой стабильности, контролирующий финансовую политику стран G20. Ожидается, что это наложит дополнительные ограничения на использование нерегулируемых стейблкоинов.
Стоит отметить, что регуляторы активно принуждают Tether к повышению прозрачности при инвестировании своих резервов, и компания уже предприняла шаги по публикации соответствующих данных. Однако в JPMorgan считают, что несмотря на эти усилия, недавно опубликованная эмитентом стейблкоинов информация не уменьшила должным образом проблемы с прозрачностью и управлением резервами.
Данные CoinMarketCap показывают, что на стейблкоины приходится $138,41 млрд от общей капитализации рынка криптовалют, при этом более половины этой суммы $97 млрд принадлежит USDT. Ближайший конкурент USDT USDC имеет рыночную капитализацию $28 млрд.