Содержание:
После криптозимы 2022 года крипторынок находится в состоянии депрессии, которая характеризуется сниженными объёмами торгов и нехваткой ликвидности.
Сформировать представление о ситуации помогут диаграммы ниже, демонстрирующие текущее положение дел в отрасли и позволяющие сделать прогноз на будущее.
Объёмы торгов спотового рынка находятся на минимуме 2019 года
На протяжении 2023 года объёмы спотовых торгов криптовалютой неуклонно снижаются: сначала они достигли многолетнего минимума в мае, а затем в августе.
По данным аналитической компании CCData, в прошлом месяце объём торгов на централизованных биржах составил всего $475 млрд, что означает снижение почти на 8%. Согласно статистике, это самый низкий месячный показатель по объёму спотовых торгов с марта 2019 года.
26 августа суточные объёмы на централизованных биржах достигли отметки почти в $6 млрд, что стало самым низким значением с февраля 2019 года, выяснили аналитики CCData.
Ежемесячные объёмы спотовых торгов. Источник: CCData
Криптовалютный рынок чрезмерно сконцентрирован
Как отмечает исследовательская фирма Kaiko, рынок сконцентрирован всего на нескольких биржах. По данным компании, в настоящее время восемь централизованных бирж контролируют около 90% совокупного объёма торгов на крипторынке, в то время как в 2021 году эта цифра составляла 84%.
Наиболее ярким примером прогресса за последние несколько лет стала Binance, доля которой за это время почти удвоилась и составила 64% от мирового объёма торговли.
Концентрация объёма спотовых торгов криптовалютой на централизованных биржах. Источник: Kaiko
Специалисты подчёркивают потенциальную опасность концентрации ликвидности на одной платформе, так как это может привести к появлению уязвимых звеньев, которые отрежут от рынка огромные объёмы ликвидности, как при крахе FTX в 2022 году.
По словам аналитиков CCData, Binance остаётся крупнейшей площадкой для спотовой торговли криптовалютой, объёмы которой составляют $183 млрд. Тем не менее, рыночная доля биржи снижается шестой месяц подряд, и в августе она упала до 38%, что является самым низким показателем с августа прошлого года.
С 2021 года стабильно снижается волатильность
Несмотря на репутацию рынка криптовалют как чрезвычайно волатильного сектора, за последние три года наблюдается устойчивый спад этого показателя, поэтому скачков волатильности становится меньше.
Колебания рынка криптовалют представлены на графике линией, называемой Coincore, которую Coinbase использует в качестве показателя волатильности. Руководитель институциональных исследований Coinbase Дэвид Дуонг отметил, что данный показатель имеет тенденцию к снижению.
Более того, по его словам, совсем недавно волатильность криптовалют сблизилась с индексом волатильности Cboe, также известным как VIX.
Индекс VIX, который иногда называют «индикатором страха», является показателем ожидаемой волатильности и настроений инвесторов. Он следует за индексом S&P 500 и повышается, когда на финансовых рынках возникает неопределённость или страх.
Постепенно волатильность крипторынка становится менее выраженной. Источник: Coinbase
В прошлом месяце волатильность биткоина достигла рекордно низкого уровня. Это произошло за несколько дней до резкого падения цен, случившегося 17 августа, когда на рынке было ликвидировано более $1 млрд.
Сейчас, согласно отчёту компании K33 Research, опубликованному во вторник, на рынке наблюдается более выраженная волатильность по сравнению с предыдущими неделями, и есть признаки, что эта тенденция может продолжиться.
И хотя волатильные рынки опасны и способны привести к более высоким потерям, они также могут предложить более высокую прибыль трейдерам, готовым пойти на риск. Профессиональные трейдеры любят волатильность, поскольку неустойчивые рынки предлагают больше возможностей для использования ценовой разницы.
Отскок биткоина
Движение цены биткоина с начала года. Источник: TradingView
Несмотря на то, что ему не удалось противостоять тенденции к снижению объёма торгов, резкое падение которого, по словам Джеймса Баттерфилла из CoinShares, «напоминает период перед бычьим забегом» 2019 и 2020 годов, это всё равно очень высокая планка.
В 2021 и 2022 годах ежедневный объём торгов вырос примерно до $14 и $11 млрд. В этом году среднесуточный объём торгов крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации составил всего около $7 млрд.
Снижению объёмов способствовала и ведущая криптовалютная биржа Binance, которая в марте этого года отменила акцию, в рамках которой она предлагала нулевую комиссию для 13 торговых пар с биткоином, включая пару биткоин/Tether.