23 июля в США запустили спотовые Ethereum-ETF от девяти эмитентов. В первый и второй дни объем торгов достиг $1 млрд. В комментарии для ForkLog трейдер и автор Telegram-канала Coen+ Владимир Коэн обсудил важность продукта, а также текущее состояние рынка.
Сценарий повторяется?
Запуск ETH-ETF стал разочарованием для многих трейдеров, которые активно зашли в лонги и купили колл-опционы перед началом торгов, отметил эксперт.
24 июля Ethereum просел ниже $3200 на фоне чистого оттока в размере $133,2 млн из биржевых фондов. Приток в «новые» продукты оказался недостаточным, чтобы компенсировать вывод клиентами $326,9 млн из Grayscale Ethereum Trust (ETHE).
Остальной рынок, включая проваливший $65 000 биткоин, тоже ушел в «красную зону».
Данные: CoinGecko.
«По традиции [коррекция] произошла на азиатской сессии когда американские трейдеры уже отдыхали. В очередной раз сработала золотое правило: продавай на новостях. Притоки в восемь ETF были перекрыты продажами ETHE, клиенты которого два года были заперты из-за большого дисконта», — отметил Коэн.
Аналогичная ситуация наблюдалась и во время запуска спотовых биткоин-ETF в январе. Поэтому собеседник считает, что притоки в Ethereum-фонды возобновятся, а сами инструменты будут пользоваться высоким спросом.
Однако, по мнению Коэна, объемы торгов окажутся ниже из-за меньшей популярности второй по капитализации криптовалюты. С другой стороны это важный шаг для развития криптоиндустрии, поскольку эфир «имеет большее применение в реальном секторе как платформа с разнообразными функциями», добавил он.
«По сути, [Ethereum] — финтех-компания, и именно поэтому он имеет большую корреляцию с Nasdaq. Очень важно, чтобы актив получил реальное применение и интеграции в традиционном секторе. […] Например, если Amazon или Google начнут использовать смарт-контракты на Ethereum, это станет серьезным основанием для роста актива», — подчеркнул эксперт.
Причины падения
Коэн обратил внимание на динамику индексов Nasdaq 100 и S&P 500, которые с 1 июня росли практически без откатов, постоянно обновляя исторические максимумы.
Графики индексов Nasdaq 100 и S&P 500. Данные: Investing.com.
Главным катализатором, по мнению трейдера, стала «магическая шестерка» — Apple, Amazon, Google, Microsoft, Nvidia и Meta. При этом по многим параметрам акции этих компаний были сильно переоценены, уточнил он.
«Катализатором снижения явилось начало сезона отчетности. Здесь также сработало правило: продавай на новостях. Крупные игроки гнали наверх, чтобы разгружаться в толпу, продвигая нарратив постоянного роста», — заявил Коэн.
Эксперт указал, что у биткоина сложилась схожая с фондовым рынком ситуация — коррекции были краткосрочными и незначительными, учитывая темпы роста в этом году.
По наблюдениям Коэна, интерес крупных игроков по биткоину сконцентрирован в диапазоне $40 000-50 000, по эфиру — в диапазоне $2200-2800. Если произойдет коррекция до этих уровней, мы увидим новую сильную фазу роста с обновлением исторических максимумов, а пока происходит стадия распределения, подчеркнул собеседник.
Негативные и позитивные факторы
Основным поводом для оптимизма на рынках был устойчивый тренд на сокращение инфляции и большая уверенность инвесторов в скором снижении ставок ФРС, продолжил Коэн.
Из неочевидных факторов трейдер выделил покушение на Дональда Трампа, которое повысило его шансы на победу на президентских выборах в США и дало серьезной бычий импульс:
«Именно при Трампе Федрезерв залил в рынки $3,5 трлн дешевой ликвидности, что обеспечило мощное ралли. Однако после того, как Джо Байден отказался от участия в предвыборной гонке, шансы экс-президента на победу снизились».
Соответственно неопределенность в результатах привела к снижению оптимизма инвесторов, пояснил Коэн. Кроме того, на этой неделе наблюдалась тенденция роста доходности американских казначейских облигаций и усиления доллара.
Эксперт заметил, что распродажа активов Mt.Gox пока проходит медленно, но на рынок также поступают активы от банкротов Genesis и BlockFi. По его мнению, их держатели «постепенно теряют терпение».
«По статистике, август и сентябрь самые слабые месяцы для фондового сектора, и на крипторынке это часто сезон распродаж. Поэтому снижение наиболее вероятно в ближайшее время. Возможно, яркие заявления Трампа на конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле дадут бычий импульс рынку, но он будет краткосрочным и использован для распродаж крупными игроками», — предположил трейдер.
Напомним, аналитики QCP Capital обратили внимание на рост опасений рынка биткоин-опционов в возобновлении понижательной динамики.
В 10x Research тоже увидели «признаки новых проблем» после распродажи Ethereum.