Пока первая криптовалюта неспешно дрейфует в диапазоне $25 000-27 000, аналитики обратили внимание на снижение объемов спотовой торговли и риски крупных ликвидаций на рынке деривативов.
Где ликвидность?
Согласно CryptoQuant, на прошлой неделе объем спотовой торговли первой криптовалюты упал до значений 2018 года — за этот период зарегистрировано от 8000 до 15 000 транзакций в день.
Объем спотовой и деривативной торговли биткоином. Данные: CryptoQuant.
Для сравнения в марте этого года средний показатель составлял 600 000 операций.
По мнению аналитика Кауэ Оливейры, в основу этой тенденции легла экономическая ситуация в США.
«Одной из главных причин является растущий страх относительно макроэкономического сценария. Действия Центрального банка США увековечивают постоянное чувство неопределенности, заставляя инвесторов ждать возможной рецессии», — пояснил он.
Оливейра сослался на политику ФРС по повышению ключевой ставки, однако на последнее изменение курс биткоина никак не отреагировал.
Фактически нисходящий тренд в спотовой торговле продемонстрировал повышение интереса к ходлу. Однако в таком случае рост биткоина ограничивается из-за снижения ликвидности.
«Вместо того, чтобы искать быструю прибыль за счет краткосрочной торговли, все больше и больше людей рассматривают криптовалюты как долгосрочные инвестиции. Они предпочитают держать свои монеты, веря в их будущую ценность, нежели продавать их при первых признаках прибыли», — пояснил Оливейра.
Подобные настроения могут оказаться основным катализатором ценовой траектории цифрового золота, считает эксперт.
Ранее Binance возглавила антирейтинг по снижению спотовой торговли биткоином. Согласно K33, с 1 сентября показатель биржи рухнул на 57%.
Общее значение для всех платформ сократилось на 48%. При этом спотовые объемы первой криптовалюты упали еще на 8% по сравнению с августовским пятилетним минимумом.
Трейдеры терпят убытки
По данным Bitfinex, на рынке биткоина наблюдается повышенная суточная волатильность, что приводит к массовым ликвидациям бессрочных фьючерсов.
За последнюю неделю большинство закрытых позиций были лонгами, которые произошли во время краткосрочных спадов. Например, 18 сентября ликвидировались длинные позиции на $44 млн.
Подобный тренд может сохраниться и даже усугубиться из-за снижения спотовых торгов, отмечают аналитики. В отчете подчеркивается, что биткоин находится в периоде с самой низкой волатильностью за всю истории актива.
«Мы наблюдали ситуацию, когда лонг-позиции с использованием заемных средств на рынках бессрочных свопов пытались поднять цену [биткоина], но безуспешно из-за недостаточной поддержки покупок на спотовом рынке», — пояснили в Bitfinex.
Согласно CoinGecko, цена первой криптовалюты за последнюю неделю упала на 3,4% — до $26 165.
Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Данные: TradingView.
Напомним, во втором квартале 2023 года суммарный объем спотовой торговли на 20 ведущих биткоин-биржах сократился на 36% — с $2,6 трлн до $1,66 трлн.
В сентябре аналитик Маркус Тилен из Matrixport спрогнозировал рост доминирования биткоина, поскольку для многих известных альткоинов увеличиваются риски падения цен.