Достигнутый на рынке биткоина баланс монет ассоциируется с фазами «реаккумулирования» в предыдущих циклах. Последние характеризуются отсутствием сильных движений в течение нескольких месяцев, согласно Glassnode.
Просадка котировок цифрового золота с начала года не превысила 18%, что «удивительно немного» по сравнению с предыдущими циклами. Аналитики увидели в этом возможное подтверждение относительно высокого спроса.
Данные: Glassnode.
Ралли от ноябрьских минимумов на максимуме достигло 91%. За исключением 2019 года все предыдущие циклы, в которых наблюдался сходный по величине сдвиг с низшего уровня, фактически были точкой зарождения нового восходящего тренда, указали специалисты.
Данные: Glassnode.
На фоне снижения ажиотажа вокруг Ordinals индикаторы сетевой активности стали указывать на некоторое ослабление. В частности медиана транзакционных комиссий опустилась до $0,16, среднее значение — до $1,33. Исключение составляет метрика переданной ончейн стоимости — показатель достиг $4,2 млрд (+75% с начала года).
Данные: Glassnode.
При сегментации потоков на и с централизованных платформ эксперты обнаружили превышение месячной скользящей средней переводов годовую. Исторически это является «признаком растущей ликвидности и внедрения с точки зрения денежных активов».
Данные: Glassnode.
Индикатор NVT Ratio (Network Value to Transactions Ratio) на основе 28DMA подразумевает «справедливую стоимость» биткоина на уровне $35 900, что выше текущих цен впервые с ноября 2022 года. Более «медленная» метрика 90DMA соответствует отметке в $24 700.
Данные: Glassnode.
Индикатор URPD, который демонстрирует структуру уровней реализованной цены в контексте UTXO, показывает прочную основу предложения приобретенных монет по ценам ниже $30 000.
Данные: Glassnode.
Только четверть доступного предложения инвесторы купили по ценам выше $30 000 в период цикла 2021-2022 годов. Значительный объем у ходлеров пришелся на покупки в диапазоне от $15 000 до $25 000. В коридоре от $20 000 до $30 000 с февраля 2023 года наблюдается рост накопления, несмотря на усиление регуляторного давления в США.
«Такое распределение предложения указывает на „тяжелое дно”. Иными словами, есть относительно прочный „фундамент” инвестиций на уровне ниже $30 000», — подчеркнули эксперты.
Данные: Glassnode.
Активные покупки во время недавней коррекции к $25 000 привели к сокращению «убыточных» монет до 4,79 млн BTC — минимумы июля 2021, 2020, апреля и марта 2016 годов. Количество «прибыльных» биткоинов увеличилось на 2,47 млн BTC (эквивалент 12,7% совокупного предложения).
Данные: Glassnode.
На фоне текущей консолидации вблизи «средней точки» в $30 000 ~75% биткоинов дают владельцам «бумажную прибыль», 25% — «убыток». Фактически подобное соотношение является равновесием, которое наблюдалось в 2016 и в 2019 годах. В половине всех торговых дней соотношение положительного и отрицательного финансового результата было выше, а в других 50% — ниже.
Данные: Glassnode.
Исторически рынку требовалось время, чтобы «переварить» эту точку равновесия и вновь консолидироваться вокруг нее, пояснили эксперты. Многие эту фазу называют периодом «реаккумулирования». Зачастую она приходится на время приближения халвинга.
«Предыдущие периоды приводили к торгам в боковом диапазоне (и волатильности) в течение нескольких месяцев. […] Предстоит выяснить, потребуется ли в этот раз подобный длительный и неустойчивый процесс для ее [точки равновесия] преодоления», — заключили специалисты.
Данные: Glassnode.
Ранее в Nansen пришли к выводу, что для начала бычьего рынка биткоина требуются ясность регулирования в США и устойчивое снижение базовой инфляции.
Напомним, аналитики Standard Chartered спрогнозировали рост цены первой криптовалюты выше $50 000 в этом году и $120 000 — к концу 2024 года.